新宝辉新闻

当前位置:主页 > 贴片电容资讯 > 新宝辉新闻 >

三环集团:半年报低于预期下半年有望改善

作者: admin 时间:2019-11-23 来源:未知
摘要:4.69亿元,同比下降15.03%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的 宏观环境影响需求, 毛利率环比提升。 上半年受宏观环境的影响,电子行业需求出现萎缩, 公司通信部件、...

  4.69亿元,同比下降15.03%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的

  宏观环境影响需求, 毛利率环比提升。 上半年受宏观环境的影响,电子行业需求出现萎缩, 公司通信部件、电子元件及材料、 半导体部件板块营收同比均出现下滑,但整体毛利率较一季度有所提升,盈利能力仍然较强。细分来看,陶瓷外观件受到手机市场疲软等因素影响,出货量有所下滑,期待下半年消费电子旺季可以带动出货量好转。及材料方面,由于 MLCC 等产品价格下降,该板块营收有所下滑,但毛利率仍保持在 50%以上,好于预期。

  技术优势明显,国产替代趋势不变。 先进陶瓷市场巨大,预计到 2021年全球先进陶瓷市场将超过千亿美元。 先进陶瓷目前依然被日本、美国、欧洲企业占据。

  尤其是电子陶瓷相关产品,国产化率依然较低,替代空间巨大。 公司在先进陶瓷材料领域已经深耕了近半个世纪,能够独立完成从原材料到成品的生产全过程。 公司在 MLCC、氮化铝基板、陶瓷封装基板、陶瓷劈刀等业务上已经有了较长时间的布局,目前产能均处于快速释放期,相关业务有望快速发展。

  5G 建设开启, 公司大有可为。 上半年公司陶瓷后盖产品出货量有所下滑, 但未来发展空间依然巨大,陶瓷后盖有望在 5G 高端机型中获得应用。 公司作为陶瓷后盖龙头企业,技术和产能均处于行业领先水平,成为众多一线手机厂商核心供应商,我们持续看好陶瓷后盖业务的发展。此外,公司光纤陶瓷插芯及套筒产品市场占有率已经超过 70%, 5G 基站和 IDC 的建设将为陶瓷插芯及套筒业务带来巨大的增量市场。 我们认为公司将持续受益 5G 建设。

  投资建议:考虑到行业景气度不及预期,我们下调对公司的盈利预测,将 2019-2020年 EPS 从 0.83、 1.04、 1.28元调整至 0.71、 0.85和 1.02元,对应 PE 为 27.6、23.3和 19.3倍。考虑到公司技术领先,国产替代空间巨大,我们认为公司合理估值水平为对应 2019年 28-30倍,对应目标价 20.00-21.43元,维持“增持”评级。

  郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。

  长生退本周第三次涨停 已累涨80%!疯狂的还有一堆准退市股 究竟谁在豪赌?

  长生退本周第三次涨停 已累涨80%!疯狂的还有一堆准退市股 究竟谁在豪赌?

  港股突发两大“血案”!近500亿暴跌:最惨闪崩98% 连“杀人鲸”也出动了!

  800亿市值蒸发 又一互联网巨头“凉了”:亏损狂飙110% 又怪“羊毛党”?

  港股又拉警报!这只400亿市值大盘股惨跌98%,更被MCSI紧急叫停

联系我们
联系我们
我们很想听到您的声音

客服QQ:3004041349

联系电话:13923456629

Email:kevinchan@cn-ssc.com

地址:深圳市宝安区西乡街道银田工业区侨鸿盛文化创意园A栋5楼

[向上] 
在线客服

在线咨询

在线咨询

在线咨询

咨询电话:
13923456629
新宝辉二维码

官方微信扫一扫